Pregunta: A-Rod Manufacturing Company está tratando de calcular su costo de capital para tomar una decisión de presupuesto de capital. El Sr. Jeter, vicepresidente de finanzas, le ha dado la siguiente información y le ha pedido que calcule el costo de capital promedio ponderado. Actualmente, la empresa tiene en circulación un bono con una tasa cupón del 10,6 por

A-Rod Manufacturing Company está tratando de calcular su costo de capital para tomar una decisión de presupuesto de capital. El Sr. Jeter, vicepresidente de finanzas, le ha dado la siguiente información y le ha pedido que calcule el costo de capital promedio ponderado.


Actualmente, la empresa tiene en circulación un bono con una tasa cupón del 10,6 por ciento y otro bono con una tasa del 8,2 por ciento. La firma ha sido informada por su banquero de inversión que los bonos de igual riesgo y calificación crediticia ahora se están vendiendo para rendir 11.5 por ciento. Las acciones comunes tienen un precio de $60 y un dividendo esperado (D1) de $1.80 por acción. El patrón de crecimiento histórico (g) de los dividendos es el siguiente:


1.35
1.49
1.64
1.80

Las acciones preferentes se venden a $80 por acción y pagan un dividendo de $7,60 por acción. La tasa del impuesto de sociedades es del 30 por ciento. El costo de flotación es del 2,5 por ciento del precio de venta de las acciones preferentes. La estructura de capital óptima para la empresa es 25 por ciento de deuda, 10 por ciento de acciones preferentes y 65 por ciento de capital común en forma de utilidades retenidas.

(a)

Calcule la tasa de crecimiento histórica. (Redondee sus cálculos intermedios a 2 decimales y la respuesta final al porcentaje entero más cercano. Omita el signo "%" en su respuesta).
Tasa de crecimiento %

(b)

Calcule el costo de capital para los componentes individuales en la estructura de capital. (Redondee la tasa de crecimiento al porcentaje entero más cercano. Redondee sus respuestas a 2 decimales. Omita el signo "%" en su respuesta).

Costo de capital
Deuda (Kd) %
Acciones preferentes (Kp)
Capital ordinario (Ke)

(C)

Calcule el costo ponderado de cada fuente de capital y el costo promedio ponderado del capital. (Redondee sus cálculos intermedios y respuestas finales a 2 decimales. Omita el signo "%" en su respuesta).

costo ponderado
Deuda (Kd) %
Acciones preferentes (Kp)
Capital ordinario (Ke)

Coste medio ponderado del capital (Ka) %