Pregunta: Acaba de comprar un bono cupón cero a 10 años con un rendimiento al vencimiento del 10% y un valor nominal de $1,000. ¿Cuál sería la tasa de rendimiento de su inversión al final del año si vendiera el bono? Suponga que el rendimiento al vencimiento del bono es del 11% en el momento de la venta. A) 10,00% b) 20,42% C) 13,85% D) 1,4% 2. Considere un bono a 5

Acaba de comprar un bono cupón cero a 10 años con un rendimiento al vencimiento del 10% y un valor nominal de $1,000. ¿Cuál sería la tasa de rendimiento de su inversión al final del año si vendiera el bono? Suponga que el rendimiento al vencimiento del bono es del 11% en el momento de la venta.

A) 10,00%

b) 20,42%

C) 13,85%

D) 1,4%

2. Considere un bono a 5 años con un cupón del 7% y un rendimiento al vencimiento del 5%. Si las tasas de interés permanecen constantes, dentro de un año el precio de este bono será _________.

Una mayor

B) inferior

C) lo mismo

D) indeterminado

3. Un bono a 16 años con una tasa de cupón del 9% tiene un rendimiento al vencimiento del 11% y una duración de Macaulay de 9,25 años. Si el rendimiento del mercado disminuye 32 puntos básicos, ¿cuánto cambiará el precio del bono de acuerdo con la fórmula aproximada de la sensibilidad al precio del bono?

A) 1,85%

B) 2,01%

C) 2,67%

D) 6,44%

4. ¿Cuál de los siguientes bonos tiene la duración más larga?

A) Un bono cupón 0% con vencimiento a 15 años.

B) Un bono cupón del 9% con vencimiento a 15 años.

C) Un bono cupón del 9% con vencimiento a 20 años.

D) Un bono cupón 0% con vencimiento a 20 años.

5. ¿Cuál de las siguientes afirmaciones sobre bonos con prima y descuento es verdadera?

A) Para un bono con prima, su tasa de cupón es mayor que su rendimiento actual y su rendimiento actual es mayor que su rendimiento al vencimiento.

B) Para un bono de descuento, su tasa de cupón es mayor que su rendimiento actual y su rendimiento actual es mayor que su rendimiento al vencimiento.

C) Para un bono con prima, su tasa de cupón es mayor que su rendimiento actual y su rendimiento actual es menor que su rendimiento al vencimiento.

D) Para un bono de descuento, su tasa de cupón es menor que su rendimiento actual y su rendimiento actual es mayor que su rendimiento al vencimiento.

6. Un bono con cupón del 10% con un valor a la par de $1000, pagos de cupón anuales y 10 años hasta el vencimiento es exigible en 3 años a un precio de rescate de $1,100. Si el bono se vende hoy en $975, el rendimiento a pagar es _________.

A) 13,98%

b) 10,26%

c) 10,00%

D) 9,29%

7. Un bono cupón del 7% con un precio de mercado de $100.00 paga intereses cada 182 días. El valor a la par del bono es de $1,000. Si el bono pagó intereses hace 32 días, el precio de factura del bono sería _________.

A) $1,005.67

b) $1,007.35

c) $1,006.35

D) $1,006.15

8. Dos bonos se venden a valor nominal y cada uno tiene 17 años para su vencimiento. El primer bono tiene una tasa de cupón del 6% y el segundo bono tiene una tasa de cupón del 13%. ¿Cuál de los siguientes es cierto acerca de la duración de estos bonos?

A) La duración del bono de mayor cupón será mayor.

B) La duración del bono de cupón más bajo será más alta.

C) La duración del bono de mayor cupón será igual a la duración del bono de menor cupón.

D) No se puede hacer ninguna declaración consistente sobre la duración de los bonos.

9. Al calcular el rendimiento al vencimiento, el supuesto implícito de reinversión es que los pagos de intereses se reinvierten en _________.

A) tasa de cupón

B) rendimiento actual

C) rendimiento al vencimiento en el momento de la inversión

D) el rendimiento promedio al vencimiento a lo largo del período de inversión

10. Las medidas de rendimiento de la cartera de Sharpe, Treynor y Jensen se derivan del CAPM, _________.

A) por lo tanto, no importa qué medida se utilice para evaluar a un gestor de cartera

B) sin embargo, las medidas de Sharpe y Treynor utilizan diferentes medidas de riesgo. Por tanto, las medidas varían en cuanto a si son adecuadas, dependiendo del escenario de inversión

C) por lo tanto, todos miden los mismos atributos

D) Ninguna de las tres opciones anteriores es correcta.

11. La duración es importante en la gestión de la cartera de bonos porque ___ . I) puede ser utilizado en estrategias de inmunización. II) proporciona un indicador del vencimiento medio efectivo de la cartera. III) está relacionado con la sensibilidad a la tasa de interés de la cartera. IV) es un buen predictor de cambios en la tasa de interés.

A) Solo I y II

B) I y III solamente

C) III y IV solamente

D) I, II y III solamente

12. Para la gestión de bonos, la inmunización no es una estrategia estrictamente pasiva porque ________.

A) requiere elegir una cartera de activos que coincida con un índice

B) es probable que haya una brecha entre los valores de los activos y los pasivos en la mayoría de las carteras

C) requiere un reequilibrio frecuente a medida que cambian los vencimientos y las tasas de interés

D) las duraciones de los activos y pasivos caen a la misma tasa

13. Es probable que un inversionista que espera tasas de interés decrecientes compre un bono que tiene una tasa de cupón de ___ y un plazo de vencimiento de ___.

A) bajo; largo

B) alto; corto

C) alto; largo

D) cero; preguntas largas de respuesta corta

14. Un bono con un valor a la par de $1000 se vende en $960. El bono tiene un vencimiento de 5 años y tiene una tasa de cupón del 7% anual que se paga semestralmente. Calcule el rendimiento compuesto realizado para un inversor que mantiene este bono durante 3 años con una tasa de reinversión del 6% anual durante el período de tenencia. Suponga que al final del período de tenencia, este bono con 2 años restantes hasta el vencimiento se venderá a su valor nominal.

15. Los fondos de pensiones pagan rentas vitalicias a los beneficiarios. Si una empresa permanece en el negocio indefinidamente, la obligación de pensión se asemejará a una perpetuidad. Suponga que está administrando un fondo de pensión con obligaciones de hacer pagos perpetuos de $4 millones por año a los beneficiarios. El rendimiento al vencimiento de todos los bonos es del 10%. a) Suponga que la duración de los bonos con vencimiento a 5 años con tasas de cupón del 12 % (pago anual) es de 4 años, y la duración de los bonos con vencimiento a 20 años con tasas de cupón del 6 % (pago anual) es de 14 años. Calcule cuánto de cada uno de estos dos bonos de cupón (en valor de mercado) querrá retener para financiar completamente e inmunizar su obligación. (2 puntos) b) Calcule el valor nominal total de sus participaciones en el bono con cupón a 20 años.

16. La cartera de inversiones de Saver Mutual Fund consta de las siguientes clases de activos con los rendimientos de cada clase de activos durante un período de inversión: Clase de activo Peso Rendimiento Renta variable 0,80 15 % Bonos 0,20 5 % Durante el período de inversión, el rendimiento de una cartera de referencia se calculó a partir de la siguiente información. Clase de activo Ponderación Rentabilidad Renta variable (Índice S&P500) 0,50 17 % Bonos (Índice Lehman Brothers) 0,50 5 % a) Calcule la contribución de la asignación de activos entre mercados al exceso de rendimiento total del Saver Mutual Fund sobre el rendimiento total de la cartera de referencia. (1 punto) b) Calcule la contribución de la selección de valores al exceso de rendimiento total del Saver Mutual Fund sobre el rendimiento total de la cartera de referencia.