Pregunta: The Walt Disney Company: Adquisición y distribución digital de 21st Century Fox En marzo de 2018, la oferta de 71.300 millones de dólares de Walt Disney Company por 21st Century Fox fue aceptada. La oferta original de entre 52.000 y 60.000 millones de dólares se había presentado en noviembre de 2017, pero Comcast intervino con su propia oferta. Cuando se

The Walt Disney Company: Adquisición y distribución digital de 21st Century Fox

En marzo de 2018, la oferta de 71.300 millones de dólares de Walt Disney Company por 21st Century Fox fue aceptada. La oferta original de entre 52.000 y 60.000 millones de dólares se había presentado en noviembre de 2017, pero Comcast intervino con su propia oferta. Cuando se calmó el polvo en la contienda competitiva, los activos de 21st Century Fox se dividieron en tres partes (Anexo 1). Disney adquirió los activos de cine, televisión y entretenimiento por cable de 21st Century Fox. Rupert Murdoch y su familia conservaron Fox Broadcasting, que poseía Fox News and Sports y veintiocho estaciones de televisión locales. Comcast adquirió Sky TV, la entidad de transmisión por satélite europea que ganó por 39.000 millones de dólares en una subasta de un día contra Disney y Fox.

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Más específicamente, Disney adquirió la biblioteca de películas de 20th Century Fox, incluyendo franquicias como Marvel y Avengers, y clásicos como Cleopatra y Avatar, así como los actuales estudios de cine y televisión; las cadenas de cable FX y National Geographic en Estados Unidos; Star India, la compañía india de medios de difusión con más de 700 millones de espectadores mensuales; y la participación del 30% de Fox en el servicio de suscripción de video a pedido Hulu y una participación en Sky TV.

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Disney recuperó entonces 15.000 millones de dólares con la venta del 30% de Fox en Sky TV a Comcast. La presión regulatoria en Estados Unidos obligó a Disney a desprenderse de veintiún canales deportivos regionales, y en Europa a vender todos sus "canales factuales", incluidos History y Lifetime, que recuperaron en conjunto otros 10.000 millones de dólares del precio de compra. La empresa compró entonces el 30% de las acciones de Comcast en Hulu por 6.000 millones de dólares y el 10% de AT&T por 1.400 millones de dólares para acabar siendo dueña del 100% de ese negocio de streaming de vídeo. Cuando la situación se calmó, la inversión neta total de Disney para adquirir su parte de los activos de 21st Century Fox y Hulu, por tanto, ascendió a unos 54.000 millones de dólares.

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La intención de Disney con la adquisición era mejorar su "posición como una empresa de entretenimiento líder, verdaderamente global, y... [su] capacidad de ofrecer ofertas innovadoras directas al consumidor". Específicamente, convertiría a Disney en el líder indiscutible en negocios de contenido tradicional al poseer franquicias cinematográficas adicionales (Disney y Fox juntas habrían tenido el 28% de la taquilla norteamericana entre 1995 y 2018); explotar economías en la producción de cine y televisión y generar $2 mil millones en sinergias de costos para 2021; ampliar el alcance de los canales de cable que podrían ofrecerse en un paquete a las redes de cable; y expandir su presencia fuera de los EE. UU. A principios de 2020, Disney anunció que "el Ratón había matado al Zorro" mientras rebautizaba los activos adquiridos como "21 st Century", eliminando el apodo de Fox.

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El acuerdo también aumentaría las ventas de Disney al consumidor final. Históricamente, menos del 25% de los ingresos de Disney provenían de una relación directa con el consumidor final. Esto inhibía la capacidad de establecer una relación profunda con el cliente y utilizar los datos para mejorar los servicios, como saber cuál era la princesa Disney favorita de una familia cuando reservaba una estancia en Disney World. La adquisición de Star India aumentaría sustancialmente el porcentaje de clientes finales, al igual que la entrada en la distribución digital en EE. UU.

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De hecho, después de la adquisición, Disney se apresuró a introducir tres canales de suscripción de vídeo a la carta que se ofrecerían directamente al consumidor (DTC). Ofrecería Hulu en competencia directa con Netflix y HBO como canal de entretenimiento para audiencias adultas. Luego, la compañía lanzó el canal Disney+ a fines de 2019. Este incluía al menos cinco canales de contenido, incluidos Disney, Pixar, Star Wars, Marvel y National Geographic, y mostraría contenido nuevo, como una serie del universo de Star Wars "The Mandalorian", así como películas dirigidas al consumidor tradicional de Disney, como la versión de acción en vivo de "Mulan", disponible primero en Disney+ por una tarifa premium de $ 29.99. Para apoyar el canal, retiró todo el contenido clásico de Disney de Netflix después de fines de 2019, a pesar de que había estado recibiendo alrededor de $ 150 millones por año de Netflix por los derechos de transmisión de ese material. Finalmente, lanzó ESPN+, que presenta equipos universitarios, equipos deportivos locales y aquellos deportes que estaban subrepresentados en el canal de cable de ESPN, como el lacrosse, para que no se superpusiera con las ofertas actuales de ESPN. Los tres canales se ofrecerían en la plataforma BAMTech, que Disney había adquirido a las Grandes Ligas de Béisbol en 2017 por 1.600 millones de dólares, y que era ampliamente reconocida como la mejor plataforma para la transmisión de video a gran escala.

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Los tres canales de streaming entraron en un campo que se había vuelto abarrotado en 2020 con más de 400 servicios disponibles en todo el mundo. PC Magazine enumeró cuarenta competidores de transmisión de video en su revisión anual, incluidos servicios gratuitos, como Tubi, y alternativas al cable, como YT TV. Los presupuestos anuales de contenido de los principales actores superaron los $ 16-17 mil millones (Netflix), $ 6 mil millones (Apple) y $ 6-7 mil millones (Amazon). Disney propuso un presupuesto de $ 3 mil millones para Hulu y $ 1.5 a $ 2 mil millones para Disney + (Gráfico 2). Sin embargo, el lanzamiento de los canales fue bien recibido. El día del anuncio, las acciones de Disney subieron un 12%, mientras que las de Netflix cayeron un 5%, un cambio neto en la capitalización de mercado de aproximadamente $ 50 mil millones (Gráfico 3). A mediados de 2020, Disney había acumulado más de 100 millones de suscriptores en los tres canales.

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Cuando se anunciaron estos movimientos, Iger reorganizó la estructura de gestión de la empresa. El ex director de estrategia Kevin Mayer fue nombrado presidente de una nueva unidad de negocios internacional y de DTC. Bob Chapek, director de parques temáticos, fue trasladado a la presidencia del negocio combinado de parques y complejos turísticos y productos de consumo. Las redes de medios y los estudios no se vieron afectados por la reorganización. Luego, en febrero de 2020, Bob Iger anunció que pasaría a ser presidente ejecutivo, y Chapek asumiría el cargo de director ejecutivo. Kevin Mayer se fue más tarde para convertirse en director ejecutivo de TikTok antes de dimitir cuando el presidente Trump forzó la venta de su operación en Estados Unidos.

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A principios de 2020, los negocios principales de Disney se vieron gravemente afectados por la pandemia de covid-19, ya que los parques temáticos y las salas de cine estuvieron cerrados durante la crisis (Gráfico 4).

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