Pregunta: Un fabricante de bicicletas produce actualmente 223 000 unidades al año y espera que los niveles de producción se mantengan estables en el futuro. Compra cadenas a un proveedor externo a un precio de 2,20 dólares por cadena. El director de la planta cree que sería más barato fabricar estas cadenas que comprarlas. Se estima que los costos directos de

Un fabricante de bicicletas produce actualmente 223 000 unidades al año y espera que los niveles de producción se mantengan estables en el futuro. Compra cadenas a un proveedor externo a un precio de 2,20 dólares por cadena. El director de la planta cree que sería más barato fabricar estas cadenas que comprarlas. Se estima que los costos directos de producción interna son de sólo 1,40 dólares por cadena. La maquinaria necesaria costaría 261.000 dólares y quedaría obsoleta después de 10 años. Esta inversión podría depreciarse a cero a efectos fiscales utilizando un programa de depreciación lineal de 10 años. El director de la planta estima que la operación requeriría un capital de trabajo adicional de 60.000 dólares, pero sostiene que esta suma puede ignorarse ya que es recuperable al final de los 10 años. Los ingresos esperados por el desguace de la maquinaria después de 10 años son de 19.575 dólares.

Si la empresa paga impuestos a una tasa del 35% y el costo de oportunidad del capital es del 15%, ¿cuál es el valor presente neto de la decisión de producir las cadenas internamente en lugar de comprárselas al proveedor?

El flujo de caja libre anual de 1-10=

El VAN de comprar las cadenas al FCF=

El FCF inicial de producir las cadenas =

El FCF de producción de las cadenas años 1-9=

El FCF del año 10 produciendo las cadenas =

El VAN de producir las cadenas a partir de FCF.

El valor actual neto de producir las cadenas internamente en lugar de hacerlo con el proveedor =