Pregunta: ¿OTRO HERMANOS DE LEHMAN...? El caso de Evergrande, China “Una quiebra bancaria provocada por el colapso de los principales promotores inmobiliarios fue el escenario más probable que podría conducir a un aterrizaje forzoso en China”. El promotor inmobiliario más endeudado del mundo se ha esforzado por pagar a sus proveedores y advirtió a los inversores dos

¿OTRO HERMANOS DE LEHMAN...? El caso de Evergrande, China “Una quiebra bancaria provocada por el colapso de los principales promotores inmobiliarios fue el escenario más probable que podría conducir a un aterrizaje forzoso en China”. El promotor inmobiliario más endeudado del mundo se ha esforzado por pagar a sus proveedores y advirtió a los inversores dos veces en otras tantas semanas que podría dejar de pagar sus deudas. Hace unos días, Evergrande dijo que es probable que sus ventas de propiedades continúen cayendo significativamente en los próximos meses después de haber disminuido durante meses, lo que hará que su situación de flujo de efectivo sea aún más grave. El desarrollador chino es tan grande que las consecuencias de una posible falla podrían dañar no solo la economía china (los bienes raíces en China contribuyen con más del 30% del ingreso nacional), sino que también se extenderían a los mercados más allá. El colapso de Evergrande sería la mayor prueba a la que se ha enfrentado el sistema financiero de China en años. 2. Los bancos también han respondido al deterioro de su flujo de caja. Algunos en Hong Kong, incluidos HSBC y Standard Chartered, se han negado a otorgar nuevos préstamos a los compradores de dos proyectos residenciales Evergrande incompletos, dijo Reuters. Las agencias de calificación han rebajado repetidamente la calificación de la empresa, citando sus problemas de liquidez. Los problemas de Evergrande se intensificaron el año pasado cuando China introdujo reglas para controlar los costos de endeudamiento de los desarrolladores. Esas medidas ponen un tope a la deuda en relación con los flujos de efectivo, los activos y los niveles de capital de una empresa. 3. El precio de sus acciones se desplomó casi un 80% en lo que va del año, y las bolsas de valores chinas detuvieron repetidamente la negociación de sus bonos en las últimas semanas. Evergrande está en todas partes. Su actividad principal es el sector inmobiliario y es el segundo mayor promotor inmobiliario de China por ventas. Evergrande posee más de 1300 proyectos inmobiliarios en más de 280 ciudades de China. Su rama de gestión de servicios inmobiliarios participa en casi 2800 proyectos en más de 310 ciudades de China. 4. La compañía tiene siete unidades incursionando en una amplia gama de industrias, incluidos vehículos eléctricos, servicios de atención médica, productos de consumo, unidades de producción de video y televisión, e incluso un parque temático. La firma dice que tiene 200.000 empleados, pero indirectamente crea más de 3,8 millones de puestos de trabajo cada año, según su sitio web. Las acciones y bonos de Evergrande están incluidos en índices y fondos en toda Asia. El grupo de partes afectadas incluye bancos, proveedores, compradores de viviendas e inversores. Evergrande advirtió esta semana que sus crecientes problemas podrían conducir a riesgos de incumplimiento más amplios. 5. Dijo que si no puede pagar su deuda, puede conducir a una situación de "incumplimiento cruzado", donde un incumplimiento desencadenado en una situación puede extenderse a otras obligaciones, lo que lleva a un contagio más amplio. De hecho, el sentimiento ya se está extendiendo a los bonos de alto rendimiento de Asia. Los rendimientos de los bonos extranjeros asiáticos, dominados por las empresas inmobiliarias, se han disparado a una media del 13 %, según TS Lombard. Eso también significa que los inversionistas extraterritoriales están en el lado perdedor, dijo la firma de investigación en una nota la semana pasada. "Es probable que la garantía de la empresa de entregar todos los proyectos vendidos previamente lleve a que las partes interesadas en el extranjero vean poco o nada de la venta final de los activos de un desarrollador en caso de un rescate", dijo TS Lombard. Pregunta: Se dice que va a ser otro estallido de la burbuja de Lehman's Brothers. ¿Cómo y qué piensa de las repercusiones en términos de impacto macroeconómico?