Pregunta: Históricamente, en General Electric, si deseaba ingresar a un mercado extranjero, adquiría una empresa establecida en ese mercado o iba solo, estableciendo una subsidiaria completamente nueva. Las empresas conjuntas con una empresa local casi nunca se consideraron. La filosofía predominante era que si GE no tenía el control total, no se hacía el trato. Sin

Históricamente, en General Electric, si deseaba ingresar a un mercado extranjero, adquiría una empresa establecida en ese mercado o iba solo, estableciendo una subsidiaria completamente nueva. Las empresas conjuntas con una empresa local casi nunca se consideraron. La filosofía predominante era que si GE no tenía el control total, no se hacía el trato. Sin embargo, los tiempos han cambiado. Desde principios de la década de 2000, las empresas conjuntas se han convertido en una de las herramientas estratégicas más poderosas del arsenal de GE. Para ingresar al mercado de Corea del Sur, por ejemplo, GE Money, el brazo de préstamos minoristas del negocio de servicios financieros de GE, formó empresas conjuntas con Hyundai para ofrecer préstamos para automóviles, hipotecas y tarjetas de crédito. GE tiene una participación del 43 por ciento en estas empresas. Asimismo, en España ha formado varias empresas conjuntas con bancos locales para otorgar préstamos de consumo y tarjetas de crédito a residentes españoles, y en América Central tiene una empresa conjunta con BAC-Credomatic, el banco más grande de la región.

Hay varias razones para el cambio de estrategia. Por un lado, GE solía poder comprar su participación mayoritaria en casi cualquier negocio, pero los precios de las adquisiciones han sido tan altos que GE se resiste a adquirir por temor a pagar en exceso. Es mejor formar una empresa conjunta, según se piensa, que arriesgarse a pagar demasiado por una empresa que resulta tener problemas que se descubren solo después de la adquisición. Igual de importante, GE ahora ve las empresas conjuntas como una excelente manera de sumergirse en los mercados extranjeros donde carece de conocimiento local. Además, en ciertas naciones, siendo China un ejemplo, las consideraciones económicas, políticas, legales y culturales hacen que las empresas conjuntas sean una opción más fácil que las adquisiciones o las empresas totalmente nuevas. GE cree que a menudo puede beneficiarse de los contactos políticos, la experiencia local y las relaciones comerciales que el socio local aporta, sin mencionar el hecho de que en ciertos sectores de la economía china y algunos otros, las leyes locales prohíben otros modos de entrada. . GE también ve las empresas conjuntas como una buena manera de compartir el riesgo de construir un negocio en una nación donde carece de conocimiento local. Finalmente, bajo el liderazgo del CEO Jeffrey Immelt, GE ha adoptado objetivos de crecimiento agresivos y siente que ingresar a través de empresas conjuntas en países donde carece de presencia es la única forma de alcanzar esos objetivos. Impulsada por su gran número de empresas conjuntas, GE ha ampliado rápidamente su presencia internacional durante la última década. Por primera vez, en 2007 la empresa obtuvo la mayor parte de sus ingresos de operaciones en el extranjero.

Página 484

Por supuesto, General Electric ha realizado empresas conjuntas en el pasado. Por ejemplo, tiene una empresa conjunta del cincuenta por ciento de larga data con la empresa francesa Snecma para fabricar motores para aviones a reacción comerciales, otra con Fanuc de Japón para fabricar controles para equipos eléctricos y una tercera con Sea Containers del Reino Unido. que se ha convertido en una de las mayores empresas de arrendamiento de contenedores marítimos del mundo. Pero todas estas empresas surgieron solo después de que GE había explorado otras formas de obtener acceso a mercados o tecnologías particulares. Si bien GE anteriormente utilizaba las empresas conjuntas como última opción, ahora suelen ser la estrategia de entrada preferida.

Los gerentes de GE también señalan que no hay escasez de socios dispuestos a formar una empresa conjunta con la empresa. La empresa tiene una reputación bien ganada de ser un buen socio con el que trabajar. GE es bien conocida por sus innovadoras técnicas de gestión y sus excelentes programas de desarrollo de gestión. Muchos socios están encantados de asociarse con GE para obtener acceso a este conocimiento. El flujo de conocimiento, por lo tanto, va en ambos sentidos, con GE adquiriendo acceso al conocimiento sobre los mercados locales y los socios aprendiendo técnicas de gestión de vanguardia de GE que pueden utilizarse para aumentar su propia productividad.

Sin embargo, las empresas conjuntas no son una panacea. Los acuerdos de GE normalmente dan incluso al socio minoritario en una empresa conjunta poder de veto sobre decisiones estratégicas importantes, y los problemas de control pueden hacer fracasar algunas empresas. En enero de 2007, por ejemplo, GE anunció que participaría en una empresa con Smiths Group de Gran Bretaña para fabricar equipos aeroespaciales. Sin embargo, nueve meses después, GE puso fin a las conversaciones destinadas a establecer la empresa conjunta, afirmando que no podían llegar a un acuerdo sobre la visión de la empresa conjunta. GE también descubrió que, por mucho que le gustaría tener una propiedad mayoritaria, o incluso una división al cincuenta por ciento, a veces tiene que conformarse con una participación minoritaria para obtener acceso a un mercado extranjero. En 2003, cuando GE entró en una empresa conjunta con Hyundai para ofrecer préstamos para automóviles, lo hizo como socio minoritario, aunque hubiera preferido una posición mayoritaria. Hyundai se había negado a ceder el control a GE.

Preguntas de discusión del caso

GE solía preferir las adquisiciones o las empresas totalmente nuevas como modo de entrada en lugar de las empresas conjuntas. ¿Por qué crees que fue así?

¿Por qué cree que GE ha llegado a preferir las empresas conjuntas en los últimos años? ¿Cree que la crisis económica mundial de 2008-2009 podría haber afectado esta preferencia de alguna manera? ¿Si es así, cómo?

¿Cuáles son los riesgos que debe asumir GE cuando entra en una empresa conjunta? ¿Hay alguna forma de que GE reduzca esos riesgos?

El caso menciona que GE tiene una reputación bien ganada de ser un buen socio. ¿Cuáles son los posibles beneficios de esta reputación para GE? Si GE empañara su reputación, por ejemplo, aprovechando de manera oportunista a un socio, ¿cómo podría afectar esto a la empresa en el futuro?

Además de su reputación de ser un buen socio, ¿qué otros activos cree que aporta GE que lo convierten en un socio atractivo para empresas conjuntas?