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Pregunta: ESTUCHE MINI: La primera parte del caso, presentada en el Capítulo 7, discutió la situación de Computron Industries después de un programa de expansión. Se produjo una gran pérdida en 2012, en lugar de la ganancia esperada. Como resultado, sus gerentes, directores e inversionistas están preocupados por la supervivencia de la empresa. Jenny Cochran fue

ESTUCHE MINI:

La primera parte del caso, presentada en el Capítulo 7, discutió la situación de Computron Industries después de un programa de expansión. Se produjo una gran pérdida en 2012, en lugar de la ganancia esperada. Como resultado, sus gerentes, directores e inversionistas están preocupados por la supervivencia de la empresa.

Jenny Cochran fue contratada como asistente de Gary Meissner, presidente de Computron, quien tenía la tarea de hacer que la empresa volviera a tener una posición financiera sólida. Los balances y estados de resultados de Computron para 2011 y 2012, junto con las proyecciones para 2013, se muestran en las siguientes tablas. Las tablas también muestran los índices financieros de 2011 y 2012, junto con los datos promedio de la industria. Los datos del estado financiero proyectado para 2013 representan la mejor suposición de Cochran y Meissner para los resultados de 2013, suponiendo que se arregle alguna nueva financiación para que la empresa "supere el obstáculo".

Mini Caso: (Capítulo 7).

Hoja de balance
	2011		2012		2013
Activos
Dinero	$9,000		$7,282		$14,000
Inversiones a corto plazo	48,000		20,000		71,632
Cuentas por cobrar	351,200		632,160		878,000
Inventarios	751,200		1,287,360		1,716,480
Total de activos corrientes	$1,124,000		$1,946,802		$2,680,112
Activo fijo bruto	491,000		1,202,950		1,220,000
Menos: Depreciación acumulada	146,200		263,160		383,160
Activos fijos netos	$344,800		$39,790		$36,840
Los activos totales	$1,468,800		$2,886,592		$,516,952
	2011		2012		2013
Obligaciones & Equidad
Cuentas por pagar	$145,600		$324,000		$ 359,800
Pagar	200,000		720.000		300.000
acumulaciones	136,000		284,960		380.000
Total pasivos corrientes	$481,600		$1,328,960		$1,039,800
Deuda a largo plazo	323,432		1,000,000		500,000
Acciones comunes (100,000 acciones)	460.800		460.000		1,680,936
Ganancias retenidas'	203,768		97,632		296,216
Equidad total	$ 663,768		$557,632		$1,977,152
Total de pasivos y patrimonio	$1,468,800		$2,886,592		$3,516,952
Nota: “E” denota, “estimado”; los datos de 2013 para las previsiones.

Estado de resultados
	2011		2012		2013
Ventas	$3,432,000		$5,834,400		$7,035,600
Costo de los bienes vendidos	2,864,000		4,980,000		5,800,000
Otros gastos	340.000		720.000		612,960
Depreciación y amortización	18,900		116,960		120,000
Costo operativo total	$3,222,900		$5,816,960		$6,532,962
EBIT	$209,100		$17,440		$502,640
Gastos por intereses	62,500		176,000		80.000
EBT	$146,600		($ 158,560)		$422,640
Impuestos (40%)	58,640		(63,424)		169,056
Lngresos netos	$87,960		($95,136)		$253,584
Otros datos
Precio de mercado	$8.50		$6.00		$12.17
Acciones en circulación	100,000		100,000		250.000

	2011		2012		2013E
EPS	$0.880		($0.951)		$1.014
DPD	$0.220		0.110		0.220
Tasa de impuesto	40%		40%		40%
Libro evaluado por compartir	$6.638		$5.576		$7.909
Pago de arrendamiento	$40,000		$40,000		$40,000

Nota: “E” denota “estimado”; los datos de 2013 son previsiones .
Analisis de proporción
	2011	2012		2013E		Promedio industrial
Actual	2.3	1.5		------------------		2.7
Rápido	0.8	0.5		------------------		1.0
Volumen de ventas de inventario	4.8	4.5		------------------		6.1
Días de ventas pendientes	37.3	39.6		------------------		32,0
Rotación de activos fijos	10.0	6.2		-----------------		7.0
Rotación de activos totales	2.3	2.0		---------------		2.5
Ratio de deuda	54,8%	80,7%		--------------		50,0%
ATAR	3.3	0.1		--------------		6.2
Cobertura EBITDA	2.6	0.8		--------------		8.0
Margen de beneficio	2,6%	-1,6%		--------------		3,6%
Poder adquisitivo básico	14,2%	0,6%		--------------		17,8%
ROA	6,0%	-3,3%		--------------		9,0%
HUEVA	13,3%	-17,1%		--------------		17,9%
Precio / Ganancias (P/E)	9.7	-6.3		--------------		16.2
Precio / Flujo de caja	8.0	27.5		-------------		7.6
Mercado / Libro	1.3	1.1		-------------		2.9

Nota: "E" denota "estimado".

Cochran debe preparar un análisis de dónde se encuentra la empresa ahora, qué debe hacer para recuperar su salud financiera y qué acciones se deben tomar. Su tarea es ayudarla a responder las siguientes preguntas. Proporcione explicaciones claras, no respuestas de sí o no.

¡Responda solo las preguntas a continuación!

F. Calcule la relación precio/ganancias, la relación precio/flujo de efectivo y la relación mercado/valor contable de 2013. ¿Estas razones indican que se espera que los inversionistas tengan una opinión alta o baja de la empresa?

g . Realice un análisis de tamaño común y un análisis de cambio porcentual. ¿Qué le dicen estos análisis acerca de Computron?

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F. La relación es para 2013 Relación precio-ganancia …
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