Pregunta: CASO CAPÍTULO 4: LA REVISIÓN DE LA LITERATURA EFECTOS DE ANCLAJE EN LAS ESTIMACIONES DE LA RENTABILIDAD DE LAS ACCIONES Charles Bradley es un estudiante de finanzas al que le encanta jugar en la bolsa de valores en su tiempo libre. Le gusta la emoción de los rápidos movimientos de precios y sabe que si puede encontrar el precio correcto para comprar y

CASO CAPÍTULO 4: LA REVISIÓN DE LA LITERATURA EFECTOS DE ANCLAJE EN LAS ESTIMACIONES DE LA RENTABILIDAD DE LAS ACCIONES

Charles Bradley es un estudiante de finanzas al que le encanta jugar en la bolsa de valores en su tiempo libre. Le gusta la emoción de los rápidos movimientos de precios y sabe que si puede encontrar el precio correcto para comprar y vender, ganará mucho dinero. Charles tiene un gran interés en la toma de decisiones financieras irracionales y los errores sistemáticos que cometen los participantes del mercado. Estos errores no solo afectan los precios de las acciones y los rendimientos, sino que también crean ineficiencias en el mercado. Charles está convencido de que en un momento u otro podrá aprovechar estas ineficiencias. Charles está actualmente involucrado en un proyecto de investigación sobre el anclaje. Anclaje es un término que se utiliza en psicología para describir la tendencia humana común a depender demasiado de, o anclarse, en información específica al tomar decisiones, aunque esta información puede no tener una relevancia lógica para la decisión en cuestión. Las personas a menudo anclan, o confían demasiado, en un valor específico, por ejemplo, el precio de una acción reciente, y luego se ajustan a ese valor; una vez que se establece el ancla, hay un sesgo hacia ese ancla. En este sentido, los inversores invierten con frecuencia en acciones de empresas que han caído considerablemente en muy poco tiempo. En este caso, los inversores se basan en un "máximo" reciente que ha alcanzado la acción y, en consecuencia, creen que la caída del precio brinda la oportunidad de comprar la acción con descuento. Charles a veces siente que el anclaje es como conducir un automóvil solo mirando por el espejo retrovisor; solo te mostrará lo que hay detrás de ti. Él cree que si uno conduce su automóvil basándose únicamente en lo que ve en el espejo retrovisor, terminará en un accidente. “A fines de la década de 1990, por ejemplo, el mercado de valores estaba subiendo y los inversionistas simplemente se subieron al carro y siguieron comprando más y más acciones”, explica Charles a su compañero de cuarto y mejor amigo, David. “Aunque esto resultó en una burbuja del mercado de valores, la tendencia general de los inversionistas fue dejar las cosas como estaban sin hacer el esfuerzo de tomar las decisiones adecuadas con respecto a la asignación de activos y el riesgo, decisiones que podrían haberlos ayudado a obtener mejores resultados en el futuro. cuando los mercados cambiaron. Si los inversores se aferran a la idea de que el mercado seguirá subiendo, inevitablemente se encontrarán en una categoría de riesgo que no es la adecuada para ellos, y se expondrán a un gran riesgo cuando el mercado cambie”. , continuó Carlos. “Por el contrario, en un período de recesión prolongada del mercado, la gente tiende a anclarse en la idea de que los precios de las acciones seguirán bajando. Esto conduce a un absoluto desprecio por invertir en el mercado de valores y da como resultado una situación en la que las personas terminan en una categoría de riesgo que tampoco les corresponde”. Charles cree que lo que estamos viendo actualmente es un anclaje negativo, donde las personas enmarcan sus inversiones en el contexto de la crisis financiera más reciente y todas las noticias negativas que reciben constantemente sobre la economía, el desempleo, las quiebras y similares. El proyecto de investigación de Charles se centra en si las expectativas de rendimiento de las acciones a largo plazo de los participantes del mercado están influenciadas por los efectos de anclaje y en qué medida la experiencia reduce estos efectos. Después de haber desarrollado una propuesta de investigación y una declaración del problema, Charles ahora está listo para participar en una revisión crítica de la literatura.

PREGUNTAS

1. Explique las diversas funciones de la revisión crítica de la literatura que Charles está a punto de asumir.

2. “El primer paso de una revisión de la literatura incluye la identificación de los diversos materiales publicados e inéditos que están disponibles sobre el tema de interés, y obtener acceso a estos”. Discuta al menos tres fuentes de datos diferentes que Charles podría usar y explique cómo Charles se beneficiará del uso de estas fuentes de datos específicas.

3. Dedique tiempo a familiarizarse con los recursos en línea que ofrece su biblioteca. a. Presente una descripción general de los recursos electrónicos que ofrece su biblioteca. b. ¿Cuál de estos recursos electrónicos usarías si fueras Charles?

4. Compilar una bibliografía sobre los efectos de anclaje en las estimaciones de rendimiento de acciones.

5. Con base en su bibliografía, escriba una revisión de la literatura sobre los efectos de anclaje en las estimaciones de rendimiento de acciones.