Pregunta: Bowman Corporation tiene una obligación de bonos pendiente de pago de 20 millones de dólares, que está considerando reembolsar. Aunque los bonos se emitieron inicialmente al 12 por ciento, las tasas de interés en emisiones similares han bajado al 10,5 por ciento. Los bonos se emitieron originalmente a 20 años y les quedan 15 años restantes. La nueva emisión

Bowman Corporation tiene una obligación de bonos pendiente de pago de 20 millones de dólares, que está considerando reembolsar. Aunque los bonos se emitieron inicialmente al 12 por ciento, las tasas de interés en emisiones similares han bajado al 10,5 por ciento. Los bonos se emitieron originalmente a 20 años y les quedan 15 años restantes. La nueva emisión sería por 15 años. Hay una prima de compra del 8 por ciento sobre la emisión anterior. El costo de suscripción de la nueva emisión de $20 millones es de $570 000 y el costo de suscripción de la emisión anterior fue de $400 000. La empresa se encuentra en una categoría impositiva del 35 por ciento y utilizará una tasa de descuento del 7 por ciento (costo de la deuda redondeado después de impuestos) para analizar la decisión de reembolso.

¿Debería reembolsarse la antigua emisión con nueva deuda?

SoluciónProblema 16-17Instrucciones

Utilice fórmulas y funciones para completar los requisitos de este problema.

Información

Obligación de bonos_________________$20,000,000

Tasa de interés de los bonos____________12%

Tasa de interés sobre nuevos bonos________10,5%

Prima de llamada ___________________8%

Tasa impositiva ________________________35%

Costos de suscripción de nueva emisión____$570,000

Costos de suscripción de la emisión anterior_____$400,000

Años restantes de bonos________15

Tasa de descuento____________________7%